ĐỪNG ĐỂ BỊ HOÀN CẢNH LÔI KÉO

10.0. Hãy xác định thời điểm thích hợp để rút khỏi thị trường

Sau nhiều năm, tôi phát hiện ra rằng tất cả chúng ta đều dễ có suy nghĩ rằng thị trường luôn tạo ra cơ hội. Suy nghĩ này đã ăn sâu vào tư duy của mỗi người. Bạn nghĩ rằng công việc của bạn là một nhà giao dịch đầu tư và bạn bắt đầu mỗi ngày bằng giả định rằng trên thị trường có một số nhà đầu tư rất giỏi. Trước đây, tôi thường có cảm giác cực kì khó khăn khi làm việc cho người khác bởi lúc nào tôi cũng thấy cần phải xem xét xem mức lương mình nhận được đã hợp lý chưa. Ngay cả bây giờ, khi đầu tư cho chính mình tôi vẫn cảm thấy phải không ngừng bỏ vốn vào đầu tư để kiếm thêm lợi nhuận, nhất là khi gửi tiền vào ngân hàng và đợi chờ hướng lại một cách thụ động mà không thu được bao nhiêu.

Đôi khi, quyết định giao dịch tối ưu nhất là không giao dịch gì cả

Trên thực tế, đôi khi quyết định giao dịch tối ưu nhất là không giao dịch gì cả. Tôi rất ngưỡng mộ những nhà đầu tư vừa sẵn sàng chấp nhận rủi ro lại vừa biết bình tĩnh chờ thời cơ những khi không có cơ hội xuất hiện trên thị trường. Theo tôi chính khả năng này đã tạo ra khoảng cách phân biệt nhà đầu tư giỏi và các nhà đầu tư rất giỏi.

Đôi khi, thị trường rất trầm lắng. Các yếu tố căn bản tác động lên thị trường không thay đổi và không có xu hướng giả nào diễn ra. Những thời điểm này xuất hiện rất rõ ràng và không thu hút chúng ta đầu tư.

Khi các nhân tố căn bản không rõ ràng và giá dễ biến động, đó là lúc nhà đầu tư gặp rủi ro nhiều hơn. Những lúc như vậy, tôi thấy rất nhiều người tin tưởng mù quáng vào một nhận định và đầu tư thua lỗ nhiều.

Diễn biến của đồng đô la hiện giờ đang không rõ ràng.

Một ví dụ điển hình cho hiện tượng này chính là điển biến của đồng đô la

Hiện nay, có rất nhiều ý kiến trái chiều, một phía cho rằng đồng đô la đang mạnh lên, trong khi ý kiến còn lại thì khẳng định đồng đô la đang yếu đi. Quan điểm thứ nhất căn cứ vào thực trạng nền kinh tế Mỹ ngày một lớn mạnh cộng với tỷ lệ lãi suất ngày càng tăng. Ngược lại, quan điểm thứ hai cho rằng nước Mỹ đang có một khoản thâm hụt thương mại khổng lồ, nghĩa là trong mỗi một ngày giao dịch trên thị trường ngoại hối lại có rất nhiều đô la - phải đến hơn 1 tỉ - được bản cho các nhà đầu tư. Cả hai quan điểm này đều có sức thuyết phục, chỉ cần gia diễn biến theo chiều hướng đi lên hay đi xuống là ngay lập tức người ta sẽ tin theo ý kiến một bên ngay. Tuy nhiên, những tình huống như vậy không đơn giản chút nào, và hiện giờ, đồng đô la đang biến động khá mạnh theo cả hai hướng. Bất kỳ ai quả tin tưởng vào các nhận định trên cũng đều thua lỗ rất nhiều.

Hãy cẩn thận ở giai đoạn cuối của các thời kỳ xu huong giá kéo dài

Còn một thời điểm nữa rất nguy hiểm đối với các nhà đầu tư trên thị trường đó là sau khi kết thúc một quá trình dài giả cả biến động theo xu hướng. Những yếu tố căn bản tạo nên xu hướng có lẽ đã được đánh giá và phản ứng đầy đủ trong giá cả thị trường, và nếu chưa có các tác động mạnh hơn lên thị trường thì rất khó có thể đưa ra được một nhận định đúng đắn. Chỉ SỐ NASDAQ sụt giảm mạnh tới gần 80% kể từ năm 2000, rồi tăng trở lại 25% trong năm 2002 và 2003. Giá giảm hoàn toàn phù hợp với diễn biến của các nhân tố căn bản tác động lên thị trường, và xu thế đi xuống của giá cả chính là một cơ hội đầu tư béo bở, nhưng thật khó để có thể suy tính được sau đợt sụt giảm như vậy, giá có thể tăng trở lại đến mức độ nào.

100 chiến lược trong cuốn sách này giúp bạn an toàn đầu tư trong các trường hợp kể trên. Việc lập bảng đánh giá các nhân tố giúp chúng ta phân tích được các nhân tố căn bản một cách khách quan. Chờ đợi cho đến khi xu thế giá đã hình thành rồi mới gia nhập thị trường giúp ta tránh được rủi ro trong hầu hết các trường hợp thị trường xảy ra các xáo động nhỏ, hoặc tình hình thị trường không nhất quán với nhận định ban đầu.

Chờ đợi cơ hội lớn để tiến nhanh lên phía trước

Dĩ nhiên, bạn vẫn phải giữ ý kiến chủ quan của mình và nhớ là không được hạ thấp các tiêu chuẩn đầu tư của mình bằng cách cổ đặt các lệnh mua bán kém chất lượng. Hãy nhìn lại những lần đầu tư thành công trước đây của mình, những đánh giá về thị trường khi ấy rõ ràng hơn nhiều. Hãy cố gắng đặt ra một vài tiêu chuẩn cho ý tưởng đầu tư của mình. Đừng bao giờ đầu tư không có mục đích. Hãy chờ cho đến khi xuất hiện những dấu hiệu thật rõ ràng. Trong hơn 100 năm qua, không thiếu gì thời điểm các thị trường chao đảo. Ngay cả nếu chỉ tính trong 25 năm gần đây, chúng ta cũng đã chứng kiến không biết bao nhiêu đợt bùng nổ rồi suy thoái kinh tế, sự đổ vỡ bong bóng công nghệ, sự sụt giảm mạnh tỷ lệ lãi suất, cuộc tấn công khủng bố khủng khiếp nhất trên đất Mỹ và cả các khoản thặng dư, thâm hụt ngân sách khổng lồ của chính phủ nước này. Bạn cần phải bình tĩnh, cơ hội vẫn còn tồn tại lúc này hay lúc khác.

10.1. Xác định vấn đề khó khăn đối với môi trường đầu tư hiện nay, có thể vấn đề đó sẽ thay đổi

Năm 2003, thị trường chứng khoán bắt đầu bước vào thời kỳ hồi phục rất khả quan. Trong tháng 1, chỉ số Dow Jones đạt gần 9.000 điểm, đến tháng 3 tụt xuống còn 7.400 rồi lại tăng trở lại hơn 10.000 điểm vào cuối năm. Biến động ngược chiều trong tháng ba cũng chính là thời điểm xảy ra cuộc tấn công Iraq.

Đợt tăng điểm này thực sự khiến tôi ấn tượng. Trước khi cuộc chiến xảy ra, có rất nhiều lo ngại trên thị trường và di nhiên có khi người ta còn thêu dệt nên một thảm cảnh sẽ diễn ra, trong đó có vô số các vũ khí hủy diệt hàng loạt của Saddam, hàng triệu người lâm vào cảnh tị nạn, một cuộc chiến tranh Arab liên quan đến cả Israel, các cuộc tấn công khủng bố ở phương Tây và một cuộc chiến tranh không có hồi kết thúc. Liệu có ai sẽ muốn mua chứng khoán với mức giá bình thường trong những thời điểm như thế này? Chính vì vậy, giá đã sụt giảm rất nhanh để bù cho mức rủi ro ngày một lớn.

Thị trường cần một thời gian dài mói điều chỉnh được theo diễn biến chiến sự ở Iraq

Như các bạn thấy, hóa ra đó chỉ là một cuộc chiến rất chớp nhoáng. Thiết lập được hòa bình ổn định ở Iraq là một thách thức lớn, nhưng không có bất kì một viễn cảnh nào nói trên thực sự xảy ra cả. Điều khiến tôi cảm thấy thú vị về thị trường khi ấy chính là thời gian mà thị trường cần để phản ứng lại các tin tức tốt lành.

Nếu bạn muốn mua cổ phiếu, khoảng thời gian từ vài ngày cho tới vài tuần sau cuộc tấn công chiếm đóng Iraq chính là cơ hội cực kì thuận lợi. Bạn không cần phải mua vào trước khi cuộc chiến xảy ra vì như thế rất rủi ro. Bằng cách chờ cho đến khi cuộc chiến kết thúc và đầu tư theo xu hướng tăng giá từ từ nhưng khá đều trong những tháng còn lại của năm đó, có thể bạn sẽ có được một khoản lãi tương đương cơ 2.000 điểm. Đây là một ví dụ rất rõ ràng cho thấy thị trường phản ứng chậm khi các điều kiện khó khăn đã được khắc phục. Tôi đã chứng kiến hiện tượng này xảy ra rất nhiều lần trong sự nghiệp của mình. Việc lập ra bảng đánh giá các yếu tố căn bản tác động đến thị trường mà tôi gợi ý trong phần trước sẽ đem lại hiệu quả đặc biệt giúp bạn biết được khi nào những hiện tượng kiểu này xảy ra.

10.2. Theo dõi các xu hướng giúp bạn phát hiện ra những cơ hội mà thông thường khó có thể thấy được

Tôi đã từng thực hiện một kế hoạch là theo dõi các xu hướng bằng cách sử dụng mô hình Giao dịch theo xu hướng. Mô hình này có thể tự động theo dõi hầu hết các thị trường trên thế giới theo thời gian. Vì vậy, thay vì sử dụng mô hình này như một mô hình đầu tư, tôi dùng nó chỉ đơn giản như một công cụ để xác định xem thị trường nào đang có biến động giá tương đối lớn.

Nghĩa là tôi sẽ nghiên cứu các thị trường này và xem liệu có nhận định nào về các điều kiện cơ bản của thị trường phù hợp Với sự phát triển của xu hướng hay không. Qua đó, tôi sẽ sử dụng xu hướng như một công cụ giúp tôi nhận ra khi nào thì các điều kiện căn bản đó thay đổi

Phát hiện thị trường mới

Bạn có thể tưởng tượng được điều này không? Mỗi ngày, trên màn hình máy tính của tôi hiện ra vô số các chỉ số giá cả chứng khoán, hàng hóa và thậm chí cả bất động sản trên các thị trường ở khắp nơi trên thế giới. “Ôi, giá chuối đang lên. Phải tìm xem nguyên nhân là gì mới được và xem xét thêm cả các điều kiện căn bản của thị trường. Nếu hợp lý, chúng ta sẽ mua một vài hợp đồng tương lai cho loại hàng này.”

Như vậy, tôi có thể phát hiện ra ngay cơ hội xuất hiện trên các thị trường hoàn toàn mới. Có lẽ tôi không biết gì về thị trường chuối cả, nhưng tôi vẫn cố gắng tìm hiểu. Có một điều tôi thấy tin tưởng đó là tất cả các thị trường đều phải mất một thời gian dài mới điều chỉnh được trước các biến động về mặt cơ cấu. Với niềm tin này, cộng với một bản đánh giá các điều kiện cơ bản và một thị trường vận động theo xu hướng có lợi, có lẽ tôi sẽ có đủ niềm tin để đầu tư.

Kế hoạch này đòi hỏi phải thu thập được nguồn dữ liệu từ tất cả các thị trường, và bạn phải có ý định sẵn sàng đầu tư vào bất kì thị trường nào trong đó, từ nước cam cho tới vàng.

Có thể tự theo dõi các diễn biến thị trường trong các lĩnh vực riêng lẻ

Trên một quy mô hẹp hơn, tôi có thể chỉ theo dõi một lĩnh vực mà tôi quan tâm. Chẳng hạn tôi rất lạc quan về tình hình của các công ty kinh doanh bất động sản ở Anh, đây là các Công ty đầu tư vào lĩnh vực bất động sản và đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Giá cổ phiếu của chúng phản ánh thực trạng thị trường bất động sản, nhưng đôi khi chúng lại biến động theo các chỉ số chứng khoán. Chẳng hạn khi thị trường chứng khoán hỗn loạn, các nhà đầu tư bán tháo hết cổ phiếu sẽ khiến giá cả chứng khoán sụt giảm mạnh, trong khi thị trường bất động sản vẫn tăng trưởng bình thường. Tuy nhiên, tôi không có đủ thời gian để phân tích chi tiết từng công ty bất động sản niêm yết ở Anh để tìm ra các công ty đáng để đầu tư. Vì vậy, điều tôi có thể làm lúc này là nghiên cứu giá cả của tất cả các công ty này, và chỉ quan tâm hơn đến một công ty nào đó nếu giá cổ phiếu của nó bắt đầu tăng cao. Qua đó, tôi sử dụng giá cả thị trường để phân biệt các Công ty tốt với các công ty không ra gì. Làm như vậy, tôi không nhất thiết phải sử dụng một mô hình giao dịch nào mà vẫn biết được khi nào giá đang vận động theo xu hướng tăng lên. Nếu chỉ cần theo dõi khoảng 50 công ty, tôi chỉ xem qua giá cả trên các biểu đồ là phát hiện ngay ra xu hướng.

Tôi cho rằng quá trình theo dõi xu hướng này rất hữu ích. Tôi thích theo dõi được nhiều thị trường bằng phương pháp này, mặc dù tôi không hề có kinh nghiệm đầu tư trên các thị trường đó.

Tổng kết

Tóm lại, theo chiến lược này:

- Đối với các thị trường bạn quan tâm: Hãy theo dõi các điều kiện cơ bản của thị trường và tiến hành giao dịch đầu tư theo xu hướng nhất định

- Đối với các thị trường khác: Hãy theo dõi giá cả và chỉ cần xem xét đến các điều kiện cơ bản của thị trường khi xuất hiện một xu hướng giá mới

10.3. Khi thành công, hãy giữ lại một phần lợi nhuận

Chiến lược đầu tư mà tôi đưa ra trong cuốn sách này VÔ cùng rõ ràng, nhất là khi bạn đang có một khoản đầu tư có lãi. Đó là nếu các điều kiện cơ bản của thị trường có vẻ tốt và xu hướng giá đang diễn ra theo chiều hướng khả quan thì đừng rút khoản tiền lời ra. Nhưng bây giờ tôi muốn mách cho bạn thêm một chiến lược nữa: Nếu khoản đầu tư của bạn đang cực kì có lãi, bạn nên rút bớt một chút vốn ra để cân bằng danh mục đầu tư của mình.

Học hỏi từ những người đã từng là tỷ phú

Có một số nhà tỷ phú cực kì nổi tiếng. Thường thì họ rất khoa trương và là những nhà đầu tư mạo hiểm được nhiều người chú ý. Khi bạn biết đến thất bại của họ, bạn sẽ tự hỏi điều gì đã xảy ra. Có phải vì họ đã đầu tư quá nhiều vào đó? Liệu có phải chính lòng tự trọng đã làm cho họ tốt hơn, kéo họ ra khỏi thất bại. Tại sao họ đã rút vốn khỏi hàng trăm nhà máy khi tất cả chúng hoạt động không hiệu quả.

Theo tôi thì chúng ta có thể không cần trả lời các câu hỏi này. Đáp án ở đây là nếu họ không gặp những khó khăn, chắc hẳn lúc trước họ đã không thể trở thành tỷ phú được. Có thể họ đã phải đối mặt với vô cùng nhiều rủi ro mới đến được ngày hôm nay, và điều đó không phải ai cũng làm được.

Luôn điều chỉnh giá trị khoản đầu tư của mình theo thị trường

Tuy nhiên, từ những thăng trầm của các vị ti phú, chúng ta cũng rút ra được bài học. Các chiến lược tôi đưa ra không khuyên bạn phải chấp nhận những rủi ro lớn. Bạn phải biết cách quản lý các khoản vốn và lãi từ đầu tư của mình. Tôi cho rằng chiến lược ở đây là phải điều chỉnh chúng theo thị trường.

Như tôi đã nói ở phần trước, bạn phải định giá tất cả các khoản mục đầu tư của mình căn cứ vào giá trị thị trường trong hiện tại. Việc này đòi hỏi bạn phải quên đi mức giá ở thời điểm ban đầu, kể cả các mức giá cao nhất hay thấp nhất trong toàn bộ quá trình đầu tư.

Nếu các khoản đầu tư của bạn đang rất có lời, có thể bạn sẽ thấy rằng giá trị điều chỉnh theo thị trường của chúng vượt xa so với mức rủi ro mà bạn nghĩ ban đầu. Chẳng hạn, giả sử bạn dành 200 tài sản của mình để đầu tư, và khoản đầu tư này lãi tới mức dựa trên giá trị thị trường thì hiện giờ chúng trị giá tới 40% tổng tài sản của bạn. Đây chính là lúc bạn nên rút bớt một phần lợi nhuận về, thậm chí không cần phải xem xét đến các điều kiện cơ bản của thị trường cũng như xu hướng giá đang diễn ra.

Trong nhiều năm trời, rất nhiều lần tôi đã giảm bớt quy mô các khoản đầu tư đang có lãi và vẫn còn tiềm năng trong tương lại. Những quyết định này không liên quan gì đến nhận định của tôi về các điều kiện cơ bản trên thị trường mà đơn giản chỉ là rút bớt vốn ra khỏi khoản đầu tư.

10.4. Đàm phán là một nghệ thuật

Thực sự là những gì bạn đạt được đều phải thông qua đàm phán thương lượng chứ không phải do bạn đáng được hưởng. Là một nhà đầu tư vào các công ty nhỏ, tôi đã cảm nhận được tất cả tính khốc liệt của các cuộc đàm phán. Các công ty lớn cũng phải đối mặt với vấn đề này và lúc nào cũng vậy, thông qua họ, các nhà đầu tư học được rất nhiều bài học.

Có một số các cuộc đàm phán thương mại rất cân bằng lực lượng. Không có bên nào ở thế yếu và mỗi bên đều có rất nhiều sự lựa chọn. Chẳng hạn, tôi thường không đồng tình với những người cho rằng các ngôi sao điện ảnh và cầu thủ bóng đá đang được trả lương quá cao. Vâng, họ có một cuộc sống thật xa hoa và bị mọi người ghen tị, nhưng lương của họ được xác định trên một thị trường hoàn toàn mở cửa và cạnh tranh. Họ không thuộc về một nghiệp đoàn hay một tập đoàn nào. Các ông chủ sẵn sàng trả cho các ngôi sao thật nhiều tiền, còn hơn là sử dụng những ngôi sao kém chất lượng với mức lương thấp hơn. Như vậy có thể thấy không có nhiều các ngôi sao thực sự. Cho nên dù họ có phải trải qua bao rủi ro và gian khổ (nhiều người đã phải trải qua giai đoạn này) hay dễ dàng đạt được vị trí đó thì cũng chẳng liên quan gì đến việc họ nhận được nhiều thù lao cả.

Tuy nhiên, có nhiều cuộc đàm phán thương mại khác lại không cân sức chút nào, phải mất rất nhiều thời gian mới đi được đến hồi kết, trong đó các điều khoản thương lượng có thể bị thay đổi đáng kể so với những thảo luận ban đầu.

Một bên trong cuộc đàm phán thường áp đảo hơn bên kia vì:

1. Thương vụ này không thực sự quan trọng đối với họ

2. Họ không có đối thủ cạnh tranh

3. Thời gian đúng về phía họ

Bên có ưu thế hơn trong đàm phán có thể sẽ khiến cuộc thương lượng trở nên rất khó khăn. Chẳng hạn, họ có thể cố tình kéo dài cuộc đàm phán nếu như bên yếu thế hơn đang bị áp lực thời gian phải kết thúc đàm phán. Trong Chương 6, tôi đã nói về việc làm thế nào một số quỹ đầu tư mạo hiểm nuốt gọn các công ty nhỏ bằng cách ban đầu đưa ra các điều kiện rất ưu đãi, nhưng rồi họ câu giờ kéo dài thời gian và đến phút cuối thì đột ngột trở mặt.

Sau khi chứng kiến tất cả các hành vi này, tôi khuyên bạn nên áp dụng các chiến lược sau khi đàm phán:

- Hãy thể hiện thế mạnh của mình trước đối tác chứ đừng cho họ thấy là mình đang rất cần họ.

- Đừng nghĩ rằng thương vụ của chúng ta đã thành công chừng nào cuộc đàm phán chưa hoàn toàn kết thúc. Hãy cứ duy trì đối thoại với bất kì người nào ở bên đối tác trong thời gian càng lâu càng tốt.

• Hãy cẩn thận với chiến lược dồn ép vào phút cuối của đối tác, nhất là trong trường hợp bạn là bên yếu hơn. Trong suốt quá trình, hãy liên tục thể hiện những dấu hiệu cho thấy bạn rất rắn và sẽ không nhượng bộ bằng các điều khoản khác.

• Hãy là bên đầu tiên thảo hợp đồng. Có rất nhiều điều không thể nói hết trong một cuộc đối thoại vì quá chi tiết. Bên nào thảo hợp đồng, bên đó sẽ được quyền đưa ra điều kiện truỚC. - Hãy chuẩn bị trước một số điểm có thể thỏa hiệp với đối tác để bạn có thể bảo vệ được những điều khoản quan trọng hơn trong vụ đàm phán. Hãy thận trọng với các vị luật sư quá nhiệt tình. Có khi tôi phải sa thải các vị luật sư đáng kính của chúng tôi chỉ vì họ cứ mất quá nhiều thời gian trên điện thoại để thương lượng đấu tranh đòi hỏi những điều khoản chi li Vô nghĩa và không tưởng. Trong khi đó, họ đã xa rời khỏi mục đích thương mại ban đầu và đôi lúc còn cố gắng bảo vệ tôi bằng cách bắt đối tác phải nhượng bộ những đòi hỏi phi thực tế, nhưng thực ra việc làm này gần như chỉ có tác dụng phá hoại hết tất cả thiện chí và đẩy vụ đàm phán đi vào bế tắc.

10.5. Trình độ của các chuyên gia lừa đảo ngày càng cao

Nếu bạn quyết định rời bỏ các thị trường thông thường và đầu tư vào các lĩnh vực khác khó lường hơn, tức là bạn đang bước chân vào một bãi mìn đấy. Chẳng có gì là ngạc nhiên khi thế giới có đầy những kẻ muốn lấy tiền của bạn. Điều khiến tôi ngạc nhiên trong những năm qua là trình độ của các chuyên gia lừa đảo đã nâng lên đáng kể. Để tránh bị phát hiện họ có những mánh khóe láu cá xảo quyệt vô cùng.

Nhiều kiểu lừa đảo khác nhau

Tôi đã từng gặp một đôi vợ chồng chủ động làm bạn với các đôi khác, rồi sau vài tháng quen biết, họ bắt đầu gợi ý bóng gió về một vài ý tưởng đầu tư vào các công ty tư nhân, thường là ở nước ngoài. Đó có thể là các công ty trong lĩnh vực thăm dò khai thác dầu khí ở các nước Liên Xô cũ. Ban đầu có vẻ rất hay, nhưng rồi sau đó vụ đầu tư sẽ thất bại. Thông tin thì không được cung cấp đầy đủ, còn cặp vợ chồng nọ thì giả vờ như họ cũng thua lỗ rất nhiều tiền, khiến cho các đội khác cũng thấy bớt thất vọng, thậm chí họ - những nạn nhân của lừa đảo - còn không biết là mình đang bị lừa. Thế là sau trò lừa đảo hoàn hảo, tình bạn giữa họ thậm chí còn chẳng bị sứt mẻ chút nào. Những kẻ lừa đảo đã áp dụng mánh khóe này với rất nhiều người bằng cách tỏ ra rất thân thiện và quan hệ rộng. Đã có lần họ nhắm vào tôi nhưng thật may là tôi đã được bạn bè cảnh báo trước. Có một kiểu lừa đảo khác nữa là khuyến khích nạn nhân sẵn sàng đầu tư. Để có được niềm tin, kẻ lừa đảo sẵn sàng để cho mục tiêu thành công trong một số vụ đầu tư nho nhỏ vào những đối tượng không rõ ràng lắm. Nạn nhân cả tin sau đó sẽ rất phấn khởi đầu tư một khoản lớn hơn nhiều vào đối tượng tiếp theo. Nếu lần này vẫn tiếp tục thành công, có khi nạn nhân còn lôi kéo thêm nhiều bạn bè cùng tham gia và VÔ hình chung giúp cho kẻ lừa đảo càng có thêm nhiều con mồi ngon hơn nữa. Thủ đoạn này sẽ càng thành công hơn nhiều nếu nạn nhân bị lừa là người cực kì ngay thẳng chính trực. Khi vụ đầu tư thất bại, kẻ lừa đảo sẽ tháo chạy và lại tiếp tục lừa người khác.

Phát minh giả lại là một thủ đoạn khác. Vài năm trước, một anh bạn của tôi gặp một gã nào đó ở một hộp đêm. Hắn ta khoe là đã phát minh ra một loại động cơ chạy liên tục không cần nhiên liệu. Tôi không phải là một nhà vật lý, nhưng tôi biết một số người coi động cơ liên tục kiểu này là phát minh thần kì trong vật lý. Nhà phát minh khi đó nói rằng sau khi có mối bất hòa với một trường đại học ở Đông Âu, hiện hắn ta đang muốn tìm một nguồn tài chính để có thể đưa được sản phẩm này ra thị trường. Bằng chứng mà hắn ta đưa ra chính là một chiếc xe máy có thể chạy mà không cần nguồn nguyên liệu nào. Thật nực cười là bạn tôi lại tin nhắn và bỏ tiền đầu tư, dĩ nhiên là sau đó anh ta đã thua trắng tay.

Các chuyên gia lừa đảo này cực kì có sức thuyết phục, và đôi khi họ không giống những kẻ tội phạm chút nào. Họ có khả năng thuyết phục bạn làm gì đó mà không suy tính kĩ càng. Tôi đã bị lừa một lần bởi một gã có vẻ học thức, rất khiêm tốn và thậm chí còn hơi ngốc nghếch nữa. Thậm chí, tôi đã gặp gia đình gã - một gia đình có vẻ rất gia giáo, tử tế. Gã khuyến khích rất nhiều người như tôi đầu tư vào một công ty nhỏ đã niêm yết mà gã là nhà đầu tư chính. Gã nói công ty này có một triển vọng vô cùng xán lạn, và nếu bạn tin lời gã thì mức giá mua quả là rất hời. Nhưng rồi cuối cùng Công ty này thất bại một cách bí ẩn, còn chúng tôi thì mất hết tiền. Phải đến khi cơ quan chính quyền bắt đầu truy tố hắn ta sau khi có nhiều đơn kiện từ các nhóm nhà đầu tư khác thì chúng tôi mới nhận ra điều gì đã xảy ra. Có vẻ như gã này bí mật nắm một lượng cổ phần rất lớn của công ty và đã bán chúng với giá cực kì cao.

Hồi chuông cảnh tỉnh. Sau đây là những điều bạn cần suy tính cẩn thận trước khi đầu tư tiền vào bất kì vụ đầu tư nào không bình thường. Đừng đầu tư:

- Nếu vụ đầu tư đem lại lợi nhuận một cách dễ dàng đến khó tin

• Nếu bạn bị thuyết phục phải chi tiền đầu tư thật nhanh mà không đưa ra lời giải thích thấu đáo

- Nếu bạn không thể xác minh được gia đình, bản thân người lôi kéo bạn

• Nếu bạn thấy lạ là tại sao họ lại mời bạn đầu tư mà không phải các nhà môi giới hay các nhà đầu tư mạo hiểm khác Khi thấy có những dấu hiệu này, hãy nhớ có thể bạn đang bị lừa đấy.

10.6. Duy trì được tài sản không hề đơn giản

Trước đây tôi thường có đôi chút nghi ngờ những người được thừa kế nhiều tiền và không làm gì nhiều để kiếm thêm cả. Nhiều năm trôi qua, quan điểm của tôi đã hoàn toàn thay đổi và giờ tôi rất khâm phục những người được thừa kế mà vẫn giữ được của cải đó. Đây thực sự không phải là chuyện dễ dàng gì. Có rất nhiều người nổi tiếng bị mất tiền, đặc biệt là các ngôi sao thể thao. Họ không có chút kinh nghiệm nào trong kinh doanh hay tài chính, và hiển nhiên sẽ trở thành mục tiêu cho kẻ khác lợi dụng.

Có vẻ như những người trúng xổ số là người tiêu tán tiền của nhanh nhất. Tôi quen một anh bạn vừa mới trúng số được 1 triệu bảng. Anh ta mới khoảng 30 tuổi và chưa có gia đình để chăm lo, Sau khi trúng được khoản tiền lớn, anh ta bỏ việc, mua hai chiếc xe ô tô, mỗi chiếc 100.000 đô la và mở một phòng thu âm nhạc của riêng mình với chi phí mất nửa triệu đô, chỉ vì anh thích chơi ghi ta. Nghe có vẻ khá hay. Nhưng vấn đề ở đây là anh ta không bao giờ có ý định sẽ quay lại làm việc nữa. Qua việc này, tôi bắt đầu nghĩ ra và áp dụng quy tắc tiêu chuẩn 3% của tôi.

Quy tắc 3%

Nếu bạn muốn giữ được giá trị thực tế của của cải, có lẽ mỗi năm bạn không nên sử dụng quá 3% giá trị của chúng.

Nguyên nhân ở đây là tỷ lệ lãi suất thực tế hiện nay trung bình khoảng 3%. Chẳng hạn, hiện nay lãi suất kì hạn năm năm là gần 5%, lạm phát khoảng 2%, nghĩa là bạn còn lại được 3%. Bạn có thể nghĩ rằng bạn thừa sức kiếm được hơn khoản lãi suất 5% khi gửi tiền tiết kiệm. Ví dụ như đầu tư vào thị trường chứng khoán, rõ ràng lợi nhuận thu được trong dài hạn lớn hơn nhiều so với tỷ lệ lãi suất. Nhưng điều này cũng đồng nghĩa với việc bạn phải chấp nhận nguy cơ bị thua lỗ. Đối với các nhà đầu tư mới, thị trường có thể biến động rất thất thường với những thời kỳ dài ảm đạm. Một vấn đề nữa phát sinh đó là thuế. Các chính phủ sẽ không đời nào tốt bụng đến nỗi giảm thuế cho bạn chỉ vì lạm phát, do đó, bạn hãy suy nghĩ cho cẩn thận, Anh chàng trúng xổ số nói trên lẽ ra đã có thể lãi được tới 30.000 bảng mỗi năm nếu anh ta đem đầu tư toàn bộ 1 triệu bảng. Khoản tiền này có thể vẫn ít hơn lương của anh ta. Vì vậy, mặc dù anh ta thấy mình giàu có và tất cả bạn bè đều muốn vay anh ta tiền, thì có lẽ anh ta vẫn phải cố gắng lắm mới có thể giữ được khoản vốn của mình nguyên vẹn. Có lẽ chiếc ô tô và cái phòng thu không phải là ý tưởng hay ho.

Đã qua thời đầu tư với mức độ rủi ro ít, lợi nhuận cao

Ngoài những người may mắn trúng xổ số ra, đối với rất nhiều người, việc duy trì được của cải của mình quả là một thách thức lớn. Mấy chục năm trước, họ đã quen với việc nhận được khoản lãi suất hơn 10% Với độ rủi ro thấp. Nhung thời đó đã qua và việc giữ được của cải càng ngày càng khó khăn hơn.

10.7. Đặt dấu hỏi trước những sản phẩm bán lẻ hấp dẫn

Tôi đang ngồi trong một văn phòng được trang trí cực kì đắt tiền nhìn ra cảng Monte Carlo. Vị giám đốc ngân hàng bán lẻ đang thao thao quảng cáo cho một trong những sản phẩm của ngân hàng ông ta. Ông ta là một người bạn tốt của tôi, vì vậy khi tôi bình luận rằng sản phẩm này khá hấp dẫn, ông ta bật cười. Thử nghĩ mà xem, trong vòng năm năm tới, tôi được ngân hàng đảm bảo rằng sẽ hoàn lại toàn bộ vốn đầu tư, và nếu ngân hàng làm ăn tốt, tôi sẽ có lãi. “Ái chà, có bao nhiêu người lắm tiền nhiều của mà lại ngây thơ đến nỗi bỏ lỡ cơ hội này nhỉ?”. Điều khoản “đảm bảo vốn” quả là tuyệt vời. Nhưng rồi tôi phát hiện ra tất cả những gì một công ty quản lý quỹ này sẽ làm chỉ là đem gửi một phần tiền của tôi vào ngân hàng để đủ trả lại cho tôi trong thời hạn năm năm và đem số còn lại đi đầu tư. Làm như vậy nghiễm nhiên họ được lời một khoản rất lớn.

Nhiều sản phẩm tài chính bán lẻ phụ thuộc thủ thuật trong giao dịch

Dĩ nhiên cũng có khi những quỹ đầu tư lẻ tẻ như vậy hoạt động rất hiệu quả. Nhưng tôi không thích có nhiều tài liệu giấy tờ mà không có bất cứ giải thích thực sự nào về phương thức hoạt động của sản phẩm của họ và chi phí thực tế. Đối Với nhiều nhà đầu tư, sự hấp dẫn của điều khoản bảo toàn Vốn có thể là điều vô cùng tuyệt vời bởi họ không bao giờ mất đi phần vốn nhưng họ không hề biết rằng họ vẫn có nguy cơ mất tất cả nguồn lợi tức được hưởng.

Sai lầm phổ biến của rất nhiều nhà đầu tư nghiệp dư là không tính đến phần lãi mà họ sẽ thu được từ khoản đầu tư. Giá trị thời gian của tiền tệ là một yếu tố Vô cùng quan trọng.

Ở Anh, tỷ lệ lãi suất đang ở mức khoảng 5%, như vậy một khoản đầu tư thời hạn hai năm có một “chi phí cơ hội” là khoảng 10%. Hãy nhớ lấy điều này trước khi bạn đầu tư.

Tương tự, hãy cẩn trọng đối với các sản phẩm tài chính bán lẻ nếu bạn không thực sự hiểu biết đầy đủ về phương thức hoạt động của chúng. Đầu tư vào các sản phẩm này phải chịu bao nhiêu rủi ro và chi phí thực tế như thế nào? Dĩ nhiên, hãy hỏi chi tiết xem khi nào bạn có thể rút vốn về và phí rút vốn là bao nhiêu.

Sản phẩm cùng hấp dẫn, chi phí ẩn càng nhiều

Một trong những Công việc đầu tiên tôi làm khi bắt đầu tham gia thị trường tài chính hồi giữa những năm 1980 là thiết lập và định giá các hợp đồng hoán đổi. Các hợp đồng này khá phức tạp và hiện nay chúng chủ yếu được thiết lập bằng công cụ

máy tính. Các công ty lớn luôn có nhu cầu đối với các sản phẩm tinh vi phức tạp như các hợp đồng hóa đổi để giảm bớt rủi ro trong Công việc kinh doanh của họ. Chẳng hạn, một hãng hàng không có thể có doanh thu bằng rất nhiều loại đồng tiền khác nhau mà họ muốn giá trị của chúng không bị ảnh hưởng gì bởi giá dầu - một trong những chi phí lớn nhất của họ.

Thật khó có thể khắc phục được những vấn đề khó khăn này. Thông thường, người ta phải sử dụng kết hợp nhiều biện pháp tài chính chuẩn một cách hợp lý để tạo ra phương thức đề phòng rủi ro kết hợp.

Ngày nay, các doanh nghiệp thường không hiểu được đầy đủ các biện pháp kết hợp này và điều này đem lại cơ hội vô cùng béo bở cho các ngân hàng trong việc định giá sản phẩm. Một số nhân viên của chúng tôi đã rất thích thú tận dụng thời cơ này. Tôi còn nhớ đã có lần tôi vô cùng ngạc nhiên khi một đồng nghiệp của tôi nhờ định giá một giao dịch sao cho chúng tôi lại được tới một triệu đô la. Rõ ràng trong tình huống này, khách hàng hoàn toàn bị thiệt thòi. Cuối cùng, chúng tôi tự giảm giá xuống một mức hợp lý hơn, mặc dù khách hàng của chúng tôi có lẽ chẳng bao giờ biết được điều đó bởi sản phẩm tài chính càng phức tạp thì chúng tôi càng có khả năng tính thêm các chi phí ẩn mà khách hàng không biết.

Nhiều ngân hàng thậm chí không hiểu các sản phẩm này

Có khi ngay cả các ngân hàng cũng không hiểu được những sản phẩm phức tạp này. Đã có một ngân hàng khá lớn đến gặp chúng tôi đề nghị mua những sản phẩm đặc biệt cho khách hàng của họ. Trong khi đúng ngày hôm đó, chúng tôi đang mua lại một số sản phẩm tiêu chuẩn riêng lẻ của chính ngân hàng này về để tích hợp lại thành các sản phẩm tổng hợp trọn gói và bán lại với mức giá cao hơn nhiều.

Mối nghi ngờ của tôi đối với các sản phẩm quá phức tạp đã bắt nguồn từ những kinh nghiệm đó. Có rất nhiều sản phẩm chào bán trước các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng chỉ phức tạp bằng một số sản phẩm tổng hợp mà chúng tôi tạo ra. Các nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp và một số ngân hàng thường không có đủ trình độ để đánh giá đúng giá trị của các sản phẩm này.

Như vậy, theo tôi, bạn không nên đầu tư vào những gì không thực sự cần thiết. Nếu bạn tự làm, có khi chi phí còn rẻ hơn và bạn sẽ linh hoạt hơn nhiều. Chẳng hạn, nếu bạn muốn bảo toàn vốn đầu tư, bạn có thể đem gửi tiền vào ngân hàng và dùng khoản lãi mang đi đầu tư.

Tổng kết

Tôi sẽ tóm tắt lại toàn bộ chiến lược này bằng việc khẳng định rằng rất nhiều sản phẩm bán lẻ:

• Có vẻ như là một sản phẩm rất hấp dẫn vì đã khéo léo che giấu đi yếu tố rủi ro. Hãy nhớ rằng không có bữa trưa nào là miễn phí cả. Lợi nhuận càng cao thì rủi ro sẽ càng nhiều.

- Có các chi phí ẩn, có nghĩa là chúng có thể rất rẻ và đem lại sự em lại sự linh hoạt hơn rất nhiều nếu các nhà đầu tư tự mình thực hiện mà không cần đi mua.

10.8. Chi phí quản lý và chi phí môi giới chỉ là một khoản tiền tối thiểu trong một danh mục đầu tư bị động

Trong giới tài chính, bạn có thể mất tiền cho rất nhiều kiểu phí và chi phí ẩn. Cho nên, bạn nên cố gắng lúc nào cũng phải thận trọng, đặc biệt là nếu bạn có một danh mục đầu tư bị động.

Nếu bạn đầu tư vào một quỹ đầu tư và thu được lợi nhuận thì có vẻ như việc trả cho quỹ đó một khoản phí là điều thật hợp lý. Ngay cả trong trường hợp này, bạn cũng nên thận trọng với bất kì khoản phí phát sinh cũng như phí rút vốn về. Nếu bạn chỉ đơn giản là đầu tư vào một quỹ đầu tư theo chỉ Số giả hay gửi tiền vào ngân hàng thì bạn sẽ không mất quá nhiều chi phí.

Các ngân hàng đều muốn thu phí

Một người bạn của tôi đang thỏa thuận với công ty quản lý quỹ của mình. Cô ấy sở hữu nhiều tiền mặt, bất động sản và mong muốn chỉ phải đóng một khoản thuế hợp lý. Khi cô ấy đàm phán với ngân hàng tư nhân của mình qua điện thoại, tôi đã ngồi cùng ở đó. Chúng tôi không sao hiểu được tại sao ngân hàng lại muốn có bạn tôi phải vay một khoản tiền lớn để mua bất động sản trong khi cô ấy còn thừa rất nhiều tiền.

Khi bạn vay ngân hàng, sẽ chẳng có lợi gì về thuế má cả, thậm chí còn phát sinh một khoản chi phí đáng kể bởi sự chênh lệch giữa lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay. Cuộc nói chuyện của bạn tôi diễn ra trong thời gian rất lâu và rất nhiều lần, cô bạn tôi phải thốt lên “từ từ đá” và quay ra nói nhanh để tôi biết diễn biến tình hình. Tôi cứ thúc cô ấy phải thuyết phục cho họ hiểu rằng cô ấy chỉ muốn các điều khoản thật đơn giản. Tôi đoán cuối cùng phía đối tác phải nhượng bộ và anh ta nói: “Vậy thì chúng tôi không thu được đồng phí nào ư?” Tôi không thể tin nổi. Đây là một ngân hàng rất có uy tín, vậy mà cứ ra sức làm bạn tôi bối rối không biết làm gì ngoài việc đành trả thêm một ít tiền phí cho họ.

Mới đây tôi cũng đi ăn trưa với một người bạn khác. Anh vừa mới rút vài nghìn đô la tiền mặt từ ngân hàng của mình và họ cũng trừ mất một khoản phí rất lớn. Khi anh gọi cho họ, ngay lập tức, họ trả lời rằng đó chỉ là nhầm lẫn và sẽ được khắc phục ngay. Việc này bắt đầu khiến anh phải tự đặt câu hỏi về những lần trước khi anh rút tiền và không kiểm tra lại bảng kê chi tiết, không biết có chuyện gì đã xảy ra nữa.

Yêu cầu biết giá thị trường

Nhiều năm trước, tôi thực hiện một giao dịch đổi tiền với giá trị khá lớn qua điện thoại. Tỷ giá mà ngân hàng báo cho tôi khác xa so với mức giá trên thị trường. Khi tôi nói tôi đang để màn hình Bloomberg trước mặt tôi, anh ta ngay lập tức báo lại mức tỷ giá khác. Bạn biết không, anh ta vẫn còn kì kèo thêm vài phần để điều chỉnh mức giá mà tôi chấp nhận với lý do là việc thực hiện giao dịch bị trì hoãn. Thế là tôi phải rất lịch sự giải thích rằng, là một nhà đầu tư các công cụ tài chính phái sinh, tôi thường tự mình tính toán những điều chỉnh này rồi, và nếu cần, tôi có thể dạy anh ta phương pháp làm chính xác. Thế là anh ta chột dạ, vội báo cho tôi mức tỷ giá tốt hơn.

Hãy xem xét tình hình xung quanh

Khi tất cả những việc bạn đang làm chỉ là thực hiện các giao dịch hiện tại thì có lẽ điều bạn không ưa nhất chính là trả những khoản phí đắt cắt cổ.

Hãy nhớ rằng bạn mở một tài khoản không hề đồng nghĩa với việc bạn kết hôn với công ty môi giới hay với ngân hàng. Đừng SỢ đấu tranh để có được mức giá hợp lý hoặc thậm chí hãy đổi tài khoản sang Công ty khác. Việc bạn trung thành với dịch vụ của họ chẳng có ai đánh giá cao cả và vẫn còn rất nhiều lựa chọn hấp dẫn khác dành cho những khách hàng như chúng ta.

10.9. Hãy làm theo các chiến lược này và ngày càng nâng cao trình độ của mình như các quỹ đầu tư

Những năm vừa qua chúng ta đã chứng kiến rất nhiều thăng trầm của các quỹ đầu tư, Các quỹ này tìm kiếm nguồn lợi nhuận từ các thị trường lên giá và xuống giá nhờ có được sự nhanh nhạy và không ngừng nâng cao trình độ. Rất nhiều quỹ trong số này có quy mô cực lớn và họ muốn đầu tư theo các xu hướng lớn mang tính cơ cấu trên toàn thế giới.

Hiện nay các quỹ đầu tư đang là điểm nóng trên thị trường tài chính

Đúng như những gì tôi nói, quỹ đầu tư hiện đang nỗi như cồn và họ đang chiếm lĩnh được rất nhiều thị phần trên thị trường. Tỷ lệ lãi suất thấp cộng với các thị trường chứng khoán hoạt động lên xuống thất thường đồng nghĩa với việc cần phải có các loại hình đầu tư mới. Các quỹ đầu tư giỏi có thể nhanh chóng huy động được rất nhiều vốn. Tôi đọc được một tài liệu ước tính rằng sau khi tăng gấp lượng vốn trong vòng năm năm, đến năm 2005 các quỹ đầu tư đã kiểm soát gần 11 nghìn tỉ đô là trên toàn thế giới, tương đương với quy mô GDP hàng năm của nước Mỹ. Một số nhà bình luận còn cho rằng các quý này có khả năng sẽ tăng gấp đôi lượng vốn này một lần nữa vào năm 2008.

Đó quả là một ngành kinh doanh béo bở. Thường thì chi phí quản lý cố định chiếm khoảng 2% còn phí hoạt động chiếm 20%. Theo các số liệu đó thì trong một năm ăn nên làm ra, một quỹ đầu tư quản lý một tỉ đô la có thể kiếm được lợi nhuận khổng lồ. Và nếu trong năm sau đó họ đem tiền của các nhà đầu tư đi đầu tư và thua lỗ, họ cũng không phải hoàn trả lại khoản vốn. Trường hợp xấu nhất có thể xảy ra đối với họ trong một năm làm ăn không ra gì chỉ là nhà đầu tư rút vốn khỏi quỹ và danh tiếng của họ bị ảnh hưởng.

Các quỹ đầu tư là một phần của quá trình phát triển thị trường tài chính

Tôi cho rằng sự tăng trưởng của các quỹ đầu tư này chính là một phần trong quá trình phát triển của lĩnh vực tài chính. Đầu những năm 1990, tại Bankers Trust Australia có hai bộ phận làm ăn có lãi nhất đó là:

1. Bộ phận quản lý quỹ: Bộ phận này cực kì giỏi trong việc huy động và quản lý vốn của nhà đầu tư. Họ đã tạo dựng được tiếng tăm nhờ vượt qua được đợt sụp đổ thị trường chứng khoán hồi năm 1987 mà không bị ảnh hưởng gì.

2. Bộ phận giao dịch: Bộ phận này thực hiện rất nhiều các giao dịch đại diện cho chính ngân hàng chứ không phải cho khách hàng bên ngoài. Họ cũng gặt hái được rất nhiều thành công và các nhà giao dịch ở đây đều được cả thế giới biết đến như những con người thông minh sẵn sàng thách thức rủi ro. Văn hóa ở hai bộ phận này rất khác nhau. Bộ phận giao dịch dĩ nhiên được xem là hiện đại hơn nhưng có lẽ hơi phóng túng, trong khi bộ phận quản lý quỹ làm việc cẩn trọng hơn, chu đáo hơn và khôn ngoan hơn.

Về phần mình, tôi luôn nghĩ rằng phong cách làm việc ở bộ phận quản lý quỹ cần phải giống với bộ phận giao dịch. Theo tôi, họ cần thay đổi một chút, chẳng hạn như giảm bớt số lượng các ban, rút ngắn thời gian phản hồi, kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn và giảm bớt quy mô các khoản đầu tư đi. Không phải ai cũng đồng tình với tôi. Khi tôi bắt đầu điều hành bộ phận giao dịch mới, tôi đã trình lên các vị lãnh đạo cấp cao của ngân hàng một bản kiến nghị về phong cách làm việc. Đó chính là cách thức đầu tư sơ khai của các chiến lược trong cuốn sách này. Nó đã khắc phục được rất nhiều điểm yếu vốn bị các nhà quản lý quỹ chỉ trích.

Sau nhiều năm trời, tôi vẫn không thay đổi quan điểm về vấn đề quản lý vốn đầu tư, và quan điểm ấy đã được thể hiện trong các chiến lược này.

Tương lai được đảm bảo

Các quỹ đầu tư sẽ tiếp tục tăng trưởng và các dạng quỹ khác như quỹ tương hỗ cũng sẽ ngày càng phát triển giống quỹ đầu tư.

Điều gì sẽ xảy ra nếu càng ngày lượng vốn được quản lý theo kiểu các quỹ đầu tư càng tăng lên? Liệu thị trường có càng trở nên dễ dao động hay không? Có vô vàn những lời chỉ trích Xoay quanh ý kiến cho rằng quỹ đầu tư là thứ không ra gì. Chẳng hạn người ta nói: “Phải thắt chặt quản lý hoạt động của các quỹ đầu tư!” Nhưng điều đó là không cần thiết - thị trường sẽ tự điều chỉnh chúng. Nếu các quỹ đầu tư đẩy giá lên quá cao nhằm làm cho thị trường càng dễ biến động thì một số quỹ sẽ bị thua lỗ. Có vẻ như chúng ta đã quên mất điều này, nhưng thực sự các quỹ đầu tư cũng phải tìm cách rút vốn về, ngùng đầu tư và nếu thị trường biến động quá mạnh, họ sẽ bị tác động xấu. Vì vậy, rất nhanh chóng, họ biết họ sẽ phải thận trọng khi gây ra tác động đẩy giá trên thị trường.

Sau khi nói đến tất cả những điều tốt đẹp về quỹ đầu tư, tôi nghi hiện giờ có lẽ đang có một bong bóng đầu tư mới, bởi trình độ của các nhà đầu tư rất khác biệt nhau. Việc này khiến tôi nhớ lại đợt bùng nổ công ty công nghệ cách đây vài năm, khi bất kỳ một ý tưởng điên rồ nào liên quan đến thương mại điện tử cũng được đề cao và nhà đầu tư sẵn sàng đổ VỐn vào đầu tư. Tương tự, sẽ có rất nhiều quỹ đầu tư thất bại, một số người sẽ trắng tay và sự phấn khích ban đầu sẽ tắt lụi. Nhung về lâu về dài, chắc chắn sẽ xuất hiện các tổ chức tiền tệ theo kiểu quỹ đầu tư. Sự sàng lọc của thị trường có thể sẽ giúp mức phí dịch vụ trở nên hợp lý hơn, mang tính cạnh tranh hơn, và có lẽ một số quỹ hoạt động kém hiệu quả sẽ phải rút lui khỏi ngành.

Tương lai của bạn cần giống như một giám đốc quản lý quý

Một quỹ đầu tư giỏi làm những gì và tại sao tôi lại nghĩ các tổ chức tài chính sẽ phát triển theo hướng đó? Bản thân tôi đã trở thành một giám đốc quản lý quỹ vào đầu những năm 1990, mà rất lâu sau loại hình tổ chức này mới trở nên thịnh hành. Tôi nghĩ một quỹ đầu tư giỏi nên thực hiện 100 chiến lược trong cuốn sách này. Trên thực tế, cuốn sách này có thể trở thành một cuốn kim chỉ nam cho quỹ đầu tư.

Đương nhiên là tất cả các nhà đầu tư cũng có thể vận dụng các chiến lược này. Hiện giờ ai cũng có thể tiếp cận được nguồn thông tin một cách nhanh chóng, thực hiện các giao dịch với chi phí thấp và có khả năng bản khi thị trường đang đà đi xuống. Vì vậy, nếu bạn là người cẩn thận, có lẽ bạn sẽ tiết kiệm cho mình rất nhiều chi phí.

Tất cả những gì cần có chỉ là trí tưởng tượng và tuân thủ theo quy tắc. Đôi khi phải quyết đoán theo đúng hướng. Hy vọng cuốn sách này sẽ cung cấp cho bạn tất cả các chiến lược đầu tư bạn cần.